A forint diadalmas útjára készült, de hirtelen egy újabb háború zárta be előtte az ajtót.

A magyar deviza a héten az euróval szemben viszonylag szűk sávban, 401 és 405 forint között mozgott, miközben a befektetők kiemelten figyelték a közel-keleti konfliktus fejleményeit és azok hatását az energia árára. Nagyrészt a háborús hírek határozták meg a forint árfolyamát. A jövő héten az MNB keddi kamatdöntése és Jerome Powell bizottsági meghallgatása lehet meghatározó a devizapiacok számára. Heti összefoglalónk.

Múlt heti összefoglalónkban rámutattunk, hogy a forint be-benézett a 400-as szint alá az euróval szemben, aztán érkezett a hidegzuhany: Izrael légicsapásokat hajtott végre Irán ellen. Az újabb háborús konfliktus az energiapiacon eredményezett jelentősebb drágulást, ami gyengíti a forintot, tekintettel az energiaimportunkra, másrészt pedig kockázatkerülést eredményezett

A forint árfolyama a héten főként az Izrael és Irán közötti konfliktussal kapcsolatos hírek hatására ingadozott. Amikor kedvezőtlen információk vagy az eszkaláció lehetőségére utaló jelek érkeztek, a magyar valuta jelentős gyengülést mutatott. Ezzel szemben, ha a feszültség enyhülésére vonatkozó pozitív jelek láttak napvilágot, az árfolyam stabilizálódott.

Az euróval szemben a magyar deviza hétfőn koradélután, úgy tűnt, ismét a lélektani szintnek nevezhető 400-at ostromolja, azonban ezt követően a Közel-Keleten növekvő feszültség következtében a befektetői bizalom is megingott

- világított rá Rodic Ádám, az MBH Elemzési Centrum makrogazdasági elemzője, hogy miért nem erősödött a forint a lélektani határ alá.

Varga Zoltán, az Equilor Befektetési Zrt. szenior elemzője megjegyezte, hogy a forint árfolyama a múlt héten némileg aktívabb volt, ugyanakkor továbbra is meglehetősen szűk kereskedési sávban mozgott. Az alapkamat 6,5%-os szintje erős védelmet biztosított a forint számára, így megakadályozva a jelentősebb gyengülést.

A közel-keleti feszültségek Magyarországra gyakorolt hatása elsősorban az energiapiacokon keresztül érzékelhető, különös figyelmet érdemelnek az olaj- és gázárak. A Brent típusú kőolaj ára a hét elején 71 dollár körül mozgott, majd csütörtökre már 78 dollár felett alakult. Ez már a harmadik egymást követő hét, amikor az olajárak emelkedést mutatnak, ám ezúttal a növekedés mértéke elmaradt az előző időszakokban tapasztaltaktól.

Regős Gábor rámutatott, hogy a gáz ára is növekedett, mivel Európa mostanra még inkább függ az LNG-től, amelynek kulcsszerepe van a Hormuzi-szoroson át történő szállításban.

Magyarországot az elemzők nyitottsága és az energiaimporttól való függősége miatt sebezhetőnek ítélik meg. Ugyanakkor Rodic Ádám véleménye szerint a konfliktus következtében kialakuló magasabb infláció, valamint a Magyar Nemzeti Bank óvatos politikája középtávon akár a forint enyhe erősödéséhez is vezethet.

A következő héten a forint árfolyamát alapvetően befolyásoló események közé tartoznak az izraeli-iráni konfliktussal, az orosz-ukrán háborúval, valamint a vámháborúval összefüggő hírek. Ezek a nemzetközi feszültségek jelentős hatással lehetnek a piaci mozgásokra, így érdemes figyelemmel kísérni a fejleményeket.

A következő hét kiemelkedő eseménye a Magyar Nemzeti Bank keddi kamatdöntése lesz, amelyre az elemzők egyöntetűen arra számítanak, hogy az alapkamat 6,5 százalékos szinten stabilizálódik.

A kamatcsökkentés ellen szóló érvek sorában kiemelkedő szerepet játszik az infláció. Jelenlegi helyzetünkben az infláció jelentősen meghaladja a 3 százalékos jegybanki célt, és ezt tovább súlyosbítják az árrésstopok, amelyek komoly leszorító hatással bírnak az árak alakulására.

Regős Gábor kifejtette, hogy a májusi infláció kissé a várakozások felett alakult, míg az izraeli-iráni konfliktus újabb potenciális inflációs kockázatot jelent, különösen az olajárak vonatkozásában. Varga Mihály jegybankelnök a sajtótájékoztatón várhatóan továbbra is az óvatos és türelmes monetáris politika fontosságát fogja hangsúlyozni.

Kedden, hazai idő szerint 16 órakor kerül sor Jerome Powell, a Federal Reserve elnökének bizottsági meghallgatására a Képviselőházban. Ezen az eseményen várhatóan a monetáris politikával kapcsolatos kérdések dominálnak, és Powell válaszai jelentős hatással lehetnek a pénzpiacokra. A Fed szerdai kamatdöntő ülésén nem vártak meglepetéseket, hiszen a kamatokat változatlan szinten hagyták. Powell eddigi megszólalásaiban pedig kevés konkrét információt osztott meg a jövőbeli kamatpályával kapcsolatban.

A bizonytalan nemzetközi befektetői hangulatban erősen felülteljesítő volt a hazai részvénypiac, és új csúcsra futott a BUX index.

„A következő hetekben is valószínű, hogy a felülteljesítés folytatódni fog” – osztotta meg véleményét Varga Zoltán.

Az OTP részvényei a hét elején 25 750 forintról indultak, majd sikeresen átlépték a 27 000 forintos határt. Ezzel párhuzamosan a MOL részvényárfolyama is növekedett, 2920 forintról 2990 forintra emelkedett. A Richter esetében szerdán tapasztalt jelentős növekedés után az árfolyam 10 170 forintról 10 300 forint fölé jutott - ezt Regős Gábor is kiemelte.

Varga Zoltán véleménye alapján az euró-forint árfolyam 400-410-es, míg a dollár-forint árfolyam 340-360-as tartományban mozoghat a közeljövőben.